המניות צונחות על מגוון דאגות, מצד הנשיא דונלד טראמפ מלחמת סחר מתמשכת עם סין לדאגות לגבי האטה כלכלית ו העלאת הריבית.

לאור הגורמים הרבים המניעים את המניות מעלה או מטה בכל יום או שבוע, קשה להבין מה קורה בוול סטריט.

מבוסס על ניסיוני רב השנים בהוראה וכתיבה אודות שווקים פיננסיים והונאותאני מאמין שהדרך הטובה ביותר להבין מה קורה בוול סטריט - ולנקב את המיסטיקה שלה - היא לדמיין אותה כסוכנות רכב משומש.

שוקי המניות 101

בורסות הן מקומות בהם אנשים סוחרים בעלות בתאגידים באמצעות קנייה ומכירה של מניות.

לבעלות חלקית על חברה יש יתרונות, כמו קיצוץ ברווחים העתידיים ועליית מחירי המניות. אבל יש גם סיכונים ועלויות. מחיר המניה יכול לרדת, ולהפחית את ערך הונו; גרוע מכך, עסקים יכולים לרדת, ולהפחית את ערך הבעלות לאפס.

כמחצית האוכלוסייה מחזיקה לפחות כמה מניות, בעיקר ב 401 (k) שלהן. אבל, למעט 10 האחוזים העשירים ביותר של האמריקאים, אחזקות המניות הן בדרך כלל בצד הקטן יותר.

הבורסה בניו יורק, אחת מכמה בארצות הברית, היא בורסת ניירות הערך הגדולה ביותר בעולם. בשעה א שווי שוק נוכחי של כמעט 23 טריליון דולרזה שווה יותר מהתמ"ג של ארה"ב ושל כלכלות גדולות אחרות בעולם.

לבורסות תפקיד כלכלי חשוב בכך שהם עוזרים לחברות במימון השקעות חדשות. כאשר חברה גדולה רוצה להתרחב, היא עוברת לבורסה כמו NYSE ומציעה למשקיעים נתח בעסקיה באמצעות מה שמכונה הנפקה ציבורית ראשונית. זה בדיוק מה ששירותי ברכת נסיעה ליפט ואובר מתכוונים לעשות בשלב מסוים בשנת 2019.

מכירת מכוניות משומשות

עם זאת, לא מדובר כאן בעיקר במסחר במניות. כמעט כל ה 80 טריליון דולר בערך במסחר יומיומי ב- NYSE ובורסות אחרות ברחבי העולם מעורב מישהו שכבר מחזיק במניות של חברה שמוכרת אותן למישהו אחר. במילים אחרות, זה דומה מאוד לסוכנות רכב משומש.

סוחרי רכב משומש קונים מכוניות ישנות וממכרים אותם מחדש. באופן דומה, שוקי המניות הם מקומות בהם מישהו מוכר את הבעלות שלו בחברה לסוחר, ואז מוצא מישהו אחר שיקנה אותה. זהו זה. הבעלות על חברה מחליפה ידיים, כשהבורסה משמשת כמתווך.

לחילופי דברים אלה יתרונות. הם מאפשרים לנו למכור דברים במהירות. כשאני רוצה להיפטר מהמכונית שלי, נוח יותר שיש לסוכן רכב משומש לשמש כמתווך מאשר לי למכור אותה בעצמי. מכיוון שקל למכור את המכונית שלי כל כמה שנים, ייתכן שארכוש מכונית חדשה בתדירות גבוהה יותר, מה שמגדיל את ההוצאות הצרכניות ומחזק את הכלכלה.

מכירת לימונים

אבל יש גם שליליות לשווקי המניות.

כפי שרוכשי מכוניות משומשות יודעים, זה כן קל לסיים עם לימון. רוב האנשים לא יודעים את המפרט של מכונית משומשת מסוימת. העבר ואפילו מצבו הנוכחי הם לעתים קרובות תעלומה מוחלטת.

וסוחרי רכב יש תמריצים להסתיר פגמים במה שהם מוכרים - וכך להונות קונים פוטנציאליים. גילוי פגמים ברכב עשוי לאבד להם מכירות ועמלות.

באופן דומה, משקיעים בדרך כלל לא יודעים הרבה על חברה מסוימת. ידע כזה דורש לעשות הרבה שיעורי בית על החברה - היסטוריית העבר שלה, המנהלים הבכירים שלה והתוכניות העתידיות שלה - כמו גם לדעת לקרוא דוחות כספיים. זה הרבה יותר קשה משיעורי בית במכונית ספציפית שאתה חושב לקנות.

וכמו שסוחרי רכב יכולים לגרום ללימון להיראות טוב לנסיעת מבחן, חברות כן יכולות לבשל את ספריהם או להעלות את מחיר המניה כדי לגרום לעצמם להראות טוב.

יתר על כן, שוק המניות יכול לעזור להפוך חברות ללימונים. ההתמקדות של וול סטריט בעליית מחיר המניה לטווח הקצר פירושה שזה אכפת יותר על מה ייצור כסף מהיר יותר מאשר מה יתמוך בצמיחה ורווחיות לטווח הארוך. כתוצאה מכך חברות בסופו של דבר מתמקדות יותר בכל מה שמעלה את ערך מניותיה על חשבון ייצור מוצרים איכותיים ביעילות, הכשרת עובדים ושביעות רצון לקוחות.

זו הסיבה שאנחנו ממשיכים לראות שערוריות עסקיות כמו חברות רכב כמו פולקסווגן מתקנות מערכות פליטה מטעות ו חברות פיננסיות כמו וולס פארגו שמחייבים לקוחות בגין חשבונות ש הם לא ביקשו.

ההיסטוריה של השווקים הפיננסיים היא גם א היסטוריה של הונאה, מ ה בועת ים דרום של תחילת המאה ה -18 עד תוכנית פונזי של ברני מיידוף ב 2000s.

אז מה המשמעות של כל זה לשפל בשוק הנוכחי?

לקח חשוב אחד הוא שוול סטריט איננה הכלכלה. אם המניות עולות או יורדות, זה לא אומר שהמשק בהכרח השתפר או החמיר. זה רק אומר ש"פיסות נייר "שקונים ונמכרות השתנו בערכן. יש אנשים שמתעשרים, אחרים עניים יותר.

עם זאת, לירידות חדות בשוק המניות יכולה להיות השפעה של ממש בעולם, כמו למשל כאשר "בועה" קורסת. זה מה שקרה בשנת 2008 ומה שקרה באוקטובר 1929, כאשר א מפולת בשוק הון הנגרמת על ידי בועה מתפוצצת הובילה לירידה של 80 אחוז במחירי המניות. אותו שווק עזר להוליד את השפל הגדול, שראה אבטלה של 15 אחוז בממוצע במשך עשור שלם, קווי מרק ברחבי הארץ וירידה של 30 אחוז בפעילות הכלכלית ובהכנסות הממוצעות.

 מסחר במניות יכול להיות הרבה כמו לקנות מכונית משומשת. goory / Shutterstock.com

במילים אחרות, כאשר בועות מתפוצצות, הנזק הכלכלי יכול להיות משמעותי. אנשים נעשים עניים יותר ומבזבזים פחות. רווחי התאגיד צונחים וגורמים למניות לרדת עוד יותר. אנשים הופכים ספקניים לשוק המניות ולא ילוים כסף לחברות שרוצות להרחיב את פעילותן. ספירלה כלפי מטה יכולה להעמיק במהירות ולהפוך לחיזוק עצמי.

השורה התחתונה: אמנם לא צריך להיבהל מהמצוקה הנוכחית בוול סטריט, אך עדיין יש סיבות לשים לב לכלכלה ולשוק המניות. והכי חשוב, אם אתה משקיע, עשה שיעורי בית ותתרחק מלימונים.

על המחבר                    

סטיבן פרסמן, פרופסור לכלכלה, אוניברסיטת מדינת קולורדו

מאמר זה פורסם מחדש מתוך שיחה תחת רישיון Creative Commons. קרא את ה מאמר מקורי.

ספרים קשורים:

at InnerSelf Market ואמזון