הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס בדיוק שבר 20,000 בפעם הראשונה.
סוחרים ומשקיעים הריעו לשיא היסטורי זה של מדד שוק המניות המפורסם בעולם, המורכב מ -30 מהחברות האמריקאיות הגדולות והביצועיות ביותר ומשמש לעתים קרובות כברומטר לחוזק הכלכלה.
למרות שזה לקח זמן מה, לאחר מספר שיחות צמודות בשבועות האחרונים, אין זה מפתיע שהדאו הגיע לאבן דרך מסוימת זו. לחברה ולמדדי מניות עיקריים אחרים כמו ה- Standard & Poor's 500 יש שני מאפיינים מרכזיים שמבטיחים שהם יעלו ללא הרף וישברו שיאים חדשים מלאים אפס: הם מתעלמים מאינפלציה ומרוכזים מאוד.
ללא התאמת אינפלציה
הסיבה הראשונה לכך שמדדי שוק המניות, כמו הדאו, עולים בפרקי זמן ארוכים היא שהמדדים אינם מותאמים לאינפלציה.
האינפלציה היא כאשר המחירים הכוללים עולים. זה אירוע מודרני ברוב המדינות הגדולות. כשיש אינפלציה, הכל עולה יותר ככל שעובר הזמן, כולל מחיר מניות המניות.
מדד דאו ג'ונס מחושב על ידי הוספת מחירי המניות הלא מתואמים של כל 30 העמיתים וחלוקה במשהו המכונה "מחלק דאו, "שמותאם ללא הרף לפיצולי מניות, ספין אוף ושינויים אחרים. מחלק זה מבטיח המשכיות היסטורית.
החשיבות של האינפלציה ארוכת הטווח בהעלאת מדדי שוק המניות גבוהה יותר נראית על ידי הבנת "הכלל של 70". כלל זה מראה כמה זמן לוקח להכפיל את המחיר הממוצע במשק. לדוגמה, אם משהו עולה היום 10 דולר, הכלל של 70 מראה כמה שנים ייקח למחיר להגיע ל -20 דולר.
כדי לקבוע את מספר השנים, חלק את 70 בשיעור האינפלציה שנשלל מסימן האחוזים. פרטים על הכלל של 70 נדונים ב פרק 12 of my ספר לימוד.
מאז תחילת המאה ה -21, האינפלציה בארה"ב העלתה את המחירים בכ -2.2 אחוזים בשנה. אם המחירים ימשיכו לעלות בקצב זה, אז המחיר האופייני לרוב הדברים בארה"ב יוכפל בערך כל 32 שנה (70 חלקי 2.2). כך שאם האינפלציה תימשך בקצב זה, המשמעות היא כשלושה עשורים מעכשיו הדאו יגיע ל 40,000, גם אם עסקים ימכרו את אותו מספר מכוניות, טלפונים, סרטים, ארוחות וכל הדברים האחרים שיש במשק.
חוסרי ביצועים נמוכים
הסיבה השנייה שבגללה דאו עולה בעל כורחה לאורך תקופות זמן ארוכות היא שמתחת לחברות בעלות ביצוע מסולקות מעת לעת מהמדד ומוחלפות על ידי חברות שמביאות ביצועים טובים יותר.
החלפה של חברות ביצועיות בעלות מחיר מניות יורד, עם חברות בעלות מחיר מניה עולה, מבטיחה שהמדד ימשיך לטפס בטווח הארוך.
צ'רלס דאו, ממייסדי העיתון וול סטריט ג'ורנל, החל את ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס במאי 1886. כוונתו לפני 120 שנה לא הייתה ליצור מדד שיגיע באופן קבוע לשיאים חדשים. במקום זאת, המטרה הייתה לתת לקוראים מספר אחד בכדי לתת להם הבנה מהירה לגבי המניות של החברות החשובות ביותר.
אף על פי כן, מכיוון שרשימת החברות בדאו השתנתה פעמים רבות כדי לחסל את המניות בעלות הביצועים, היא נועדה למעשה, גם אם במקרה, לטפס גבוה יותר ויותר.
הדאו מזה עשרות שנים מורכב מ -30 מניות. עם זאת, במשך 120 שנות קיומה היו 133 חברות שונות ברשימה. עורכי וול סטריט ג'ורנל בוחרים אילו חברות נמצאות באינדקס ופעם בשנה, בממוצע, מוסיפים חברה חדשה לרשימה ומורידים חברה ותיקה.
מאז 2010 כללה הדאו חמש חברות חדשות; תפוח עץ, גולדמן זאקס, נייקי, לא health וויזה. כדי לשמור על קביעת הרשימה על 30, חמש חברות הושמטו: Alcoa, AT&T, Bank of America, Kraft Foods ו- Hewlett-Packard.
ג'נרל אלקטריק, או GE, היא החברה היחידה שהייתה שתיהן ברשימה המקורית משנת 1886 ונכלל היום באינדקס. אף על פי כן, גם החברה הגדולה הזו שהקים תומאס אדיסון לא הייתה ברשימה ברציפות. הוא הושמט בשנת 1901 ואז הוחזר בסוף 1907.
חברות מפורסמות רבות באמריקה היו על Dow ואז הושמטו לפני שפשטו את הרגל או התכווצו באופן דרסטי. איסטמן קודאק הושמט בשנת 2004, בעוד בית לחם פלדה הוסרה בשנת 1997, שתיהן רק כמה שנים לפני כן פושט רגל. העורכים הפיל את סירס ריבוק ב 1999 ו FW וולוורת ' בשנת 1997 כאשר אנשים התרחקו מקניית פריטים בחנויות כלבו וחמש שקל.
המשמעות של החלפה תקופתית של חברות היא שדאו פועלת כמו קרן נאמנות מנוהלת באופן פעיל, בה בני אדם בוחרים חברות שצפויות להיטיב בעתיד. הדאו זקוק להתערבות אנושית תקופתית. בלעדיה, הרשימה תתפרק אט אט כאשר חברות ימותו או יהיו פחות רלוונטיים לכלכלה הכללית.
דאו 40,000, הנה אנחנו באים
לסיכום, נוכחות האינפלציה בארה"ב והמשך מאמציהם של העורכים ב"וול סטריט ג'ורנל "להחליף חברות בפיגור במדד בחברות בעלות סיכויים גבוהים ומחירי מניות יביאו תמיד לכותרות כל פעם באותה שופר" אבני דרך לתור מד המרחק כמו 25,000 ו- 30,000.
השאלה היא לא האם הדאו יגיע ל 40,000. השאלה היחידה היא מתי?
על המחבר
ג'יי ל 'זגורסקי, כלכלן ומדען מחקר, האוניברסיטה של מדינת אוהיו
מאמר זה פורסם במקור ב שיחה. קרא את מאמר מקורי.
ספרים קשורים
at InnerSelf Market ואמזון
