מפעל שרר הפוטר פחם, אחד מפולטי הפחמן הדו-חמצני המובילים בארצות הברית, ניצב מרחוק בג'ולייט, גא. (צילום AP / מחנה ברנדן)

"טרגדיה של האופקים"מונח שטבע מארק קארני, מושל בנק אנגליה הקנדי, רודף את המגזר הפיננסי מאז שינויי האקלים החלו לאיים על כדור הארץ.

כדברי קרני: האם המגזר הפיננסי יכול לטפל בבעיות בשינויי אקלים לטווח הארוך כאשר מרבית ההשקעות נעשות לטווח הקצר?

כלכלה התנהגותית הראה לנו שאנשים חסרי יכולת לחשוב לטווח הארוך, וזה היה עקב אכילס במאבקנו נגד שינויי אקלים. עם זאת, ישנן עדויות לכך שניתן להתגבר על "טרגדיה של אופקים" בגלל שינויים בהתנהגותנו ובמערכת הפיננסית שלנו.

במהלך השנים האחרונות, הרעיון של עסק כרגיל במגזר הפיננסי נחקר על ידי רבים. החוכמה עד כה הייתה להשקיע במה שמספק לנו את הסיכון הנמוך ביותר ובעל יציבות לטווח הארוך.

מושל בנק אנגליה, מארק קרני, נראה כאן בטורונטו ב- 2016 ומשתתף בדיון על יוזמות לשינויי אקלים עבור המגזר הפיננסי בקנדה ובעולם. (העיתונות הקנדית / כריס יאנג)

עם זאת, בעידן של שינויי אקלים, רעיונות הסיכון והיציבות משתנים ללא הרף.

כיום משקיעים מעריכים סיכון לא רק מבחינת סיכון פיננסי, אלא גם נושאים חברתיים, סביבתיים וממשליים (ESG) שעשויים להיות קריטיים לתשואה פיננסית. המשקיעים דורשים מחברות השקעות להתחיל לגבש רכיבי ESG.

אגרות חוב ירוקות המשנות את המגזר הפיננסי

אג"ח ירוקות, כלים למימון חובות ששימשו באופן מסורתי לגיוס הון לטווח ארוך עם סיכון נמוך, עשויים לענות לקריאה לשינוי התנהגותי במגזר הפיננסי.

מאז המהפכה התעשייתית, איגרות החוב מילאו תפקיד קריטי במימון התשתיות בערים ובעיירות. א אג"ח ירוק הופך את ההשקעות הקשורות בתשתית לחלופות בעלות פחמן דל שינויים באקלים. לאגרות חוב ירוקות אינן יכולות להתמודד רק עם סיכון ויציבות באופן השוקל את ההשפעה ארוכת הטווח של שינויי אקלים - הן גם יכולות לשנות את הדרך בה אנו חושבים על כסף ומחזירה.

עם 100 מיליארד דולר שהושקעו בפרויקטים ירוקים ב- 2017 בלבד, למוצרי השקעה אחראיים חברתית כמו אג"ח ירוק יש פוטנציאל ליצור שינוי מאסיבי.

אגרות חוב ירוקות לא רק מספקות תשואות פיננסיות דומות לאגרות חוב רגילות, אלא גם מאפשרות החזר "ירוק" בונוס מההשקעות שלהם. תמריצים מוסריים בונוס אלה יכולים סוף סוף להתחיל ליצור מצפון חברתי וסביבתי במגזר הפיננסי. אכן, ככל שיותר משקיעים דוחפים לאג"ח ירוקות, המודעות לשינויי אקלים ממשיכה לגדול.

המשמעות היא שמשקיעים, והמגזר הפיננסי כהרחבה, מתחילים לחשוב לטווח הארוך על שינויי אקלים. מה שמרגש עוד יותר הוא שהמעבר למערכת פיננסית דלת פחמן מתרחש במקביל ברחבי העולם.

מספר מדינות מוציאים את מה שמכונה מפות דרכים לכלכלה ירוקה. אג"ח ירוקות מהמגזר הפרטי נמצאים במגמת עלייה, ו תהליך סילוק דלקים מאובנים התחיל.

השפעה על המערכת הפיננסית העולמית

כעת יש תנופה לחדשנות במגזר הפיננסי, והיא משנה את האופן בו אנו חושבים על תיקי ההשקעות המסורתיים שלנו, בנקאות, אשראי ואפילו פינטק.

במשך זמן רב ההשקעה באחריות חברתית ומוצריה היו שוק נישה. עם זאת, עם עם כניסת האג"ח הירוק, שוק הנישה הזה עובר לזרם המרכזי. על פי יוזמת אג"ח אקלימיות, השוק עלה על רף 100 מיליארד הדולר. כאשר 116.8 מיליארד דולר מונפקים ב- 2017 בלבד. זה יותר מהכסף שזורם על גבולות גלובליים כסיוע התפתחותי רשמי להתמודדות עם שינויי אקלים.

כדי להבין באמת את גודל ההשפעה של איגרות חוב ירוקות, בואו נסתכל על גודל השוק.

נכון לעכשיו, אגרות חוב התואמות אקלים ההערכות הן בסך של 895 מיליארד דולר, שהם גידול של 201 מיליארד דולר לעומת השנה הקודמת. מתוך 895 מיליארד דולר, כ 221 מיליארד דולר מתויגים כאג"ח ירוקות. צמיחה זו מעודדת, אך יש מקום לשוק גדול בהרבה בהתחשב במספר ההולך וגובר של אירועי מזג האוויר הקיצוניים הקשורים לשינויי אקלים.

ככל שהשיטפונות הגדולים והוריקנים המפלצתיים נמשכים, תעשיות כמו ה סביר להניח כי תחום הביטוח ייקח לקוחות או יבטח נכסים שאינם עומדים בעמידות בשינויי האקלים תקנים. זה המקום בו השקעות בעלות פחמן נמוך, הקשורות בתשתיות, מאג"ח ירוקות בכלכלה עמידה באקלים, יעשו שינוי גדול.

מעניין, ממשלות ומוסדות ציבור מהווים כמעט 68 אחוז מהסכום הזה, ומדינות מתפתחות כמו סין מובילות כיום את השוק. צמיחה מעריכית זו מצביעה על שני דברים: לממשלות יש תפקיד מפתח במעבר השוק הזה, ואולי המעבר הזה יונע על ידי כלכלות מתפתחות כמו סין.

גבר וילד לובשים מסכות במהלך יום זיהום כבד בבייג'ינג, סין, ב- 2016. סין הודיעה כי בכוונתה לרסן את פליטת גזי החממה במהלך השנים הקרובות. (צילום AP / נג האן גואן)

ההשפעה הרגולטורית

אז כמה מההשפעה יכולה להיות על לחץ הממשלה על המעבר לכלכלה דלת פחמן? כשמסתכלים על סין כדוגמה, המחקר הקודם שלנו באוניברסיטת ווטרלו מראה כי לחץ כזה אכן הביא ליצירת שיפורים פיננסיים וגם ברמת קיימות בעסקי האשראי של בנקים סיניים.

במסגרת מדיניות הנחיות האשראי הסיניות הירוקות, הבנקים הפחיתו את הסכנה הסביבתית שהם חשפו לעצמם, במיוחד בעת ההלוואות ללקוחותיהם.

ההנחיות אילצו את הבנקים להיות זהירים כלכלית וסביבתית בהתמודדות עם סיכוני שינויי אקלים. המחקר מצא כי היו שיפורים גם בביצועים פיננסיים וגם ברמת קיימות, וההצמדה הנפוצה הייתה ההשפעה המוסדית של המדיניות הציבורית הסינית.

אם ניתן לשכפל לחץ רגולטורי כזה בשוק האג"ח הירוק, זה יכול להביא לכלכלה נמוכה בפחמן. יתר על כן, אג"ח ירוק יכול בקרוב להיות כפוף לתקנים ואישורים. עם הגדלת פחדים מ"שטף ירוק "ודאגות מצד המשקיעים מפני הטעיית התווית הירוקהויסות השוק יהיה מועיל - ויכול להבטיח שהאג"ח הירוקות ימשיכו למלא תפקיד חשוב במאבק בשינויי האקלים.

אודות הסופרים

אולף וובר, פרופסור למימון בר-קיימא ובנקאות, אוניברסיטת ווטרלו וסנדרדה סרוואדה, מועמדת לתואר שני במימון סביבתי וניהול קיימות, אוניברסיטת ווטרלו

מאמר זה פורסם מחדש מתוך שיחה תחת רישיון Creative Commons. קרא את ה מאמר מקורי.

ספרים קשורים

הוספה: התוכנית המקיפה ביותר שהציעה אי פעם להפוך את ההתחממות הגלובלית

מאת פול הוקן וטום שטייר
מול פחד ואדישות נרחבים, קואליציה בינלאומית של חוקרים, אנשי מקצוע ומדענים התאגדה כדי להציע מערך של פתרונות מציאותיים ונועזים לשינויי אקלים. מאה טכניקות ושיטות מתוארות כאן-כמה ידוע; כמה שמעולם לא שמעת עליהם. הם נעים מאנרגיה נקייה לחינוך בנות במדינות בעלות הכנסה נמוכה וכלה בפרקטיקות בשימוש בקרקע ששולפות פחמן מהאוויר. הפתרונות קיימים, הם קיימא מבחינה כלכלית, וקהילות ברחבי העולם מיישמות אותם כיום במיומנות ובנחישות. זמין באמזון

עיצוב פתרונות אקלים: מדריך מדיניות אנרגיה מעוטת פחמן

מאת האל הארווי, רובי אורוויס, ג'פרי רסמן
עם ההשפעות של שינויי האקלים כבר עלינו, הצורך לקצץ בפליטת גזי חממה עולמיים הוא לא פחות דחוף. זה אתגר מרתיע, אך הטכנולוגיות והאסטרטגיות לעמידה בו קיימות כיום. קבוצה קטנה של מדיניות אנרגיה, שתוכננה ומיושמת היטב, יכולה להכניס אותנו לנתיב לעתיד נמוך בפחמן. מערכות אנרגיה הן גדולות ומורכבות, ולכן מדיניות האנרגיה חייבת להיות ממוקדת וחסכונית. גישות המתאימות לכל אחד פשוט לא יעשו את העבודה. קובעי המדיניות זקוקים למשאב ברור ומקיף המתאר את מדיניות האנרגיה שתשפיע בצורה הגדולה ביותר על עתידנו באקלים, ומתאר כיצד לתכנן היטב מדיניות זו. זמין באמזון

זה משנה את הכל: קפיטליזם מול האקלים

מאת נעמי קליין
In זה משנה הכל נעמי קליין טוענת כי שינויי אקלים אינם סתם נושא נוסף שמוגש בצורה מסודרת בין מיסים לטיפול בבריאות. זו אזעקה שקוראת לנו לתקן מערכת כלכלית שכבר כושלת אותנו במובנים רבים. קליין בונה בקפדנות את המקרה לכך שהפחתה מאסיבית של פליטת החממה שלנו היא הסיכוי הטוב ביותר שלנו בו זמנית לצמצם את אי השוויון הפעור, לדמיין מחדש את הדמוקרטיות השבורות שלנו ולבנות מחדש את הכלכלות המקומיות המרוויחות שלנו. היא חושפת את הייאוש האידיאולוגי של מכחישי שינויי האקלים, את האשליות המשיחיות של אנשי ההנדסה הגיאולוגית, ואת התבוסתנות הטראגית של יותר מדי יוזמות ירוקות-מיינסטרימיות. והיא מדגימה בדיוק מדוע השוק לא - ולא יכול - לתקן את משבר האקלים, אלא במקום זאת יחמיר את המצב, עם שיטות מיצוי קיצוניות ופוגעות יותר ויותר מבחינה אקולוגית, המלוות בקפיטליזם אסון. זמין באמזון

מאת המו"ל:
רכישות באמזון ללכת לפרוע את העלות של הבאת לך InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, ו ClimateImpactNews.com ללא עלות וללא מפרסם לעקוב אחר הרגלי הגלישה שלך. גם אם תלחץ על קישור אך אינך קונה את המוצרים הנבחרים האלה, כל דבר אחר שאתה קונה באותו ביקור באמזון משלם לנו עמלה קטנה. אין עלות נוספת עבורך, אז אנא תרום למאמץ. אתה יכול גם להשתמש בקישור זה להשתמש באמזון בכל עת כדי שתוכלו לתמוך במאמצים שלנו.