קריאת רונות. Shutterstock.com

השווקים הפיננסיים יכולים לספר לנו הרבה על ההתאוששות הכלכלית העומדת לפנינו, על סמך כיוון הנסיעה שלהם וכיצד מרגישים המשקיעים בטוחים לגבי העתיד. זה חשוב כאשר אנו יוצאים ממגפת ה- COVID-19. יש ויכוח רב האם ההתאוששות הכלכלית תהיה בצורת V, מה שמעיד על ירידה כלכלית קצרת מועד עם חזרה מהירה לרמות התפוקה הקודמות. או אם ההתאוששות תארך זמן רב יותר, בעקבות צורת U. או שזה יכול להיות יותר כמו צורת L, ללא התאוששות לטווח הקרוב ובסופו של דבר לוקח הרבה שנים או אפילו עשרות שנים.

למחירי הזהב יש הגיע לשיא. זה מצביע על כמה המשקיעים מודאגים מהתאוששות הכלכלית. אבל הסימנים לא כולם רעים. מבט על חמישה אינדיקטורים חשובים מגלה שילוב של שלושת צורות ההתאוששות ומראה כי השווקים הפיננסיים אינם בטוחים לגבי ההתאוששות הכלכלית.

1. זהב

זהב כחנות ערך נתפס כנכס בטוח. מאחר וזהב אינו מייצר הכנסה כלשהי מבחינת דיבידנדים או תשלומי ריבית, הוא מתנער מהתקופות הטובות (כאשר המניות בעד). אך ערכו המהותי בא לידי ביטוי בעתות קושי כלכלי כשמחירי הזהב עולים.

מחירי זהב. כלכלת מסחר

מחיר הזהב עלה עד לרמה שנמצאה בשנים שלאחר המשבר הפיננסי העולמי 2007-08, שהעלה מספר שאלות סביב כדאיות החוב הריבוני. זהב שהגיע לרמה זו מעיד שוב על המשקיעים להיזהר.

2. שוקי מניות

מחירי המניות משתנים באופן משמעותי, והם נחשבים בדרך כלל בין ההשקעות המסוכנות ביותר. אם חברה פושטת רגל, המשקיעים יכולים לאבד את כל כספם.

מדד המניות S&P 500, אחד ממדדי המניות המרכזיים בארה"ב, נמצא מתחת לרמה שהתחילה השנה, אך הוא נמצא מעל לרמה שהייתה בתקופה זו בשנה שעברה. הוא בצורת וי, אם כי ההתקף מעט מתנדנד וחוסר הוודאות המתמשך מונע כרגע התאוששות מלאה.

S&P 500. פרד

ההשקפה משווקים אחרים, לעומת זאת, פחות אופטימית. לדוגמה, המדד העיקרי של בריטניה, FTSE 100, עדיין נמצא בדרך כלשהי להחזיר את מעמדו לפני ה- COVID ויש לו צורת L משופעת מעט כלפי מעלה.

FTSE 100. בורסת לונדון

3. נחושת

נחושת היא המתכת התעשייתית הנפוצה ביותר. אם מייצרים סחורות וכלכלות מתרחבות, אז נחושת מבוקשת ומחיר הנחושת יעלה. מחירי הנחושת ירדו בתחילת השנה, כאשר סין הייתה נעולה. חלה ירידה נוספת כאשר נגיף הקורונה פגע באירופה ובארה"ב במרץ.

סין היא היבואנית הגדולה בעולם של נחושת ואחראית על כמעט 50% מייבוא ​​הנחושת העולמי. כך שמחיר הנחושת מונע במידה רבה מהביקוש מסין והעלאת המחיר מהנקודה הנמוכה ביותר בסביבות ה -19 במרץ עולה בקנה אחד עם ההקלה בתקופת הכיבוי בסין. אז התאוששות הנחושת מראה סימנים של צורת V מוארכת, אולי נמתחת לתוך U.

מחירי נחושת. בורסת המתכת בלונדון

4. אינדקס יבש בלטי

אם מייצרים סחורות, יש לשלוח אותם ליעדם הסופי. המדד היבש הבלטי הוא אינדקס מורכב לעלות משלוח חומרי גלם עיקריים. אם סחורות נשלחות ברחבי העולם מהיצרן לצרכן אז המדד יעלה.

אינדקס יבשים בלטי. כלכלת מסחר

מדד זה נמצא כעת לא רק מעל רמת הנעילה הראשונית של ארה"ב / אירופה, אלא גם חזר לרמות בהן היה לפני כיבוי סין. זה מרמז על עלייה בתפוקת הייצור ותקווה ליצוא. הטבילה בסוף הגרף מסמנת אזהרה כי עם זאת נותר אי וודאות.

5. אגרות חוב ממשלתיות

כמו זהב, נכס נוסף שנראה בטוח יותר להשקעה בו במהלך משברים הוא איגרות חוב ממשלתיות, בהתחשב בכך שממשלות (בדרך כלל) אינן פושטות רגל ואינן מצליחות להחזיר את חובותיהן. כאשר המשקיעים עצבניים לגבי הסיכויים הכלכליים העתידיים, הם קונים אג"ח ממשלתיות, הדבר מייקר את אגרות החוב הללו ומפחית את התשואה שהם משלמים (אג"ח ממשלתיות משלמות תשלום ריבית קבועה במזומן).

התשואה על אגרות חוב מושפעת גם מהמדיניות המוניטרית המופעלת על ידי הבנק המרכזי, עם ריביות נמוכות יותר שנקבעו באקלים כלכלי חלש יותר כדי לעודד אנשים להוציא. לכן, אנו יכולים להשוות תשואות של אגרות חוב באורך שונה (המכונה מבנה המונח), כאשר תשואה גבוהה יותר מעידה על תחזית חיובית יותר.

בגרות קבועה באוצר ל -10 שנים פחות בגרות קבועה באוצר למשך 3 חודשים. פרד

אנחנו יכולים לקחת נקודת מבט קצת יותר ארוכה ולראות מהגרף למעלה שמצד אחד, העלייה במבנה המונח מעידה על התאוששות. אך, מצד שני, נראה כי העלייה נתקעה המצביעה על חוסר וודאות בהמשך.

בסך הכל הראיות מצביעות על כך שמשקיעים אינם בטוחים. שהם קונים מניות והסחורה המשמשת לייצור היא סימן לתקווה שהכלכלה העולמית תתאושש במהירות. אבל מחירי זהב נותנים גם מנה של ריאליזם.

על המחבר

דיוויד מקמילן, פרופסור למימון, אוניברסיטת סטירלינג

מאמר זה פורסם מחדש מתוך שיחה תחת רישיון Creative Commons. קרא את ה מאמר מקורי.

ספרים מומלצים:

הון במאה עשרים ואחת
מאת תומאס פיקטי. (תורגם על ידי ארתור גולדהאמר)

In הון בעשרים ואחת המאה, תומאס פיקטי מנתח אוסף ייחודי של נתונים מעשרים מדינות, החל מהמאה השמונה עשרה, כדי לחשוף דפוסים כלכליים וחברתיים מרכזיים. אך מגמות כלכליות אינן מעשי אלוהים. פעולה פוליטית ריסנה בעבר את אי-השוויון המסוכן, אומר תומאס פיקטי, ועשוי לעשות זאת שוב. יצירה של אמביציה יוצאת דופן, מקוריות וקפדנות, הון במאה עשרים ואחת מכוון מחדש את הבנתנו את ההיסטוריה הכלכלית ומעמת אותנו עם שיעורים מפכחים להיום. ממצאיו יהפכו את הוויכוח לקבוע את סדר היום לדור הבא של מחשבה על עושר ואי שוויון.

לחץ כאן למידע נוסף ו / או להזמנת ספר זה באמזון.

הון הטבע: כיצד עסקים וחברה משגשגים על ידי השקעה בטבע
מאת מארק ר 'טרק וג'ונתן ס' אדמס.

מה שווה הטבע? התשובה לשאלה זו - שבאופן מסורתי ממוסגרת במונחים סביבתיים - מחוללת מהפכה בדרך בה אנו מנהלים עסקים. בתוך מזל הטבע, מארק טרק, מנכ"ל שמירת הטבע ובנק ההשקעות לשעבר, וסופר המדע ג'ונתן אדמס טוענים כי הטבע אינו רק הבסיס לרווחת האדם, אלא גם ההשקעה המסחרית החכמה ביותר שכל עסק או ממשלה יכולים לעשות. היערות, שיטפונות ושוניות הצדפות לרוב נראים פשוט כחומרי גלם או כמכשולים שיש לפנות בשם הקדמה הם למעשה חשובים לשגשוג העתידי שלנו כמו טכנולוגיה או חוק או חדשנות עסקית. מזל הטבע מציע מדריך חיוני לרווחת הכלכלה והסביבה בעולם.

לחץ כאן למידע נוסף ו / או להזמנת ספר זה באמזון.

מעבר לזעם: מה השתבש בכלכלה שלנו ובדמוקרטיה שלנו, ואיך לתקן את זה -- מאת רוברט ב. רייך

בספר מתוזמן זה טוען רוברט ב.רייך כי שום דבר טוב לא קורה בוושינגטון אלא אם האזרחים מריצים ומאושרים כדי לוודא שוושינגטון פועלת לטובת הציבור. הצעד הראשון הוא לראות את התמונה הגדולה. מעבר לזעם מחבר בין הנקודות, ומראה מדוע חלקן ההולך וגדל של ההכנסה והעושר המגיעים לפסגה הביא למקומות עבודה וצמיחה לכולם האחרים, וערער את הדמוקרטיה שלנו; גרם לאמריקאים להיות ציניים יותר ויותר בנוגע לחיים הציבוריים; והפך אמריקאים רבים זה לזה. הוא גם מסביר מדוע ההצעות של "הימין הרגרסיבי" שגויות לחלוטין ומספק מפת דרכים ברורה של מה שיש לעשות במקום. הנה תוכנית פעולה לכל מי שאכפת לו מעתידה של אמריקה.

לחץ כאן למידע נוסף או להזמנת ספר זה באמזון.

זה משנה הכל: לכבוש את וול סטריט ואת תנועת 99%
מאת שרה ואן גלדר וצוות YES! מגזין.

זה משנה הכל מראה כיצד תנועת הכיבוש משנה את האופן בו אנשים רואים את עצמם ואת העולם, את סוג החברה שהם מאמינים שהיא אפשרית ומעורבותם שלהם ביצירת חברה הפועלת עבור 99% ולא רק 1%. ניסיונות לטשטש את התנועה המבוזרת והמתפתחת הזו הביאו לבלבול ותפיסה מוטעית. בכרך זה עורכי כן! מגזין להפגיש קולות מתוך המחאה ומחוצה לה כדי להעביר את הנושאים, האפשרויות והאישים הקשורים לתנועת הכיבוש בוול סטריט. ספר זה מציג תרומות של נעמי קליין, דייוויד קורטן, רבקה סולניט, ראלף נאדר ואחרים, כמו גם פעילי כיבוש שהיו שם מההתחלה.

לחץ כאן למידע נוסף ו / או להזמנת ספר זה באמזון.